Митхун Чакраборти родился 16 июня 1950 года в Калькутте, в семье служащего телефонной компании. В детстве учился в Шотландском Церковном колледже, находящемся в Калькутте.

В конце 60-х годов Митхун примкнул к левоэкстремистскому молодежному движению наксалитов, которые решили вооруженным путем доказать правоту своих идей. Мятеж наксалитов был безжалостно подавлен властями. Многие друзья Митхуна были казнены или посажены за решетку. Чтобы спасти сына от преследования суда, отец Митхуна отправил его в 1971 году в Бомбей к дяде.

В Бомбее Митхуну удалось устроиться на работу в качестве коммивояжера в одну из косметических компаний, и около года он ездил по стране, рекламируя и продавая различную парфюмерию. Как-то раз он увидел объявление о приеме на актерский факультет Института Кино в городке Пуна. Митхун Чакраборти решил осуществить свою давнюю мечту о карьере киноартиста. Правда, сначала его отказались принимать в институт из-за низкого сословного происхождения, но благодаря своему таланту и внешним данным ему удалось сдать экзамены и поступить учиться на актерский факультет, который он окончил с золотой медалью.

Еще во время учебы Митхун Чакраборти стал сниматься в кино. Его первой работой стала эпизодическая роль в фильме Дулала Гуха "Два незнакомца" ("Do Anjaane"). Вместе с ним на съемочной площадке играли такие известные актеры как Амитабх Баччан и Рекха. Молодой Митхун остался незамеченным на фоне звездных коллег, но фильм собрал огромную кассу. Затем Чакраборти снялся в фильме "Королевская охота", где сыграл трагическую роль простого и наивного охотника из племени санталов. Чтобы лучше и правдоподобнее сыграть роль, он некоторое время провел в этом племени, изучая его жизнь, порядки и обычаи, даже принимал участие в охотах, устраиваемых племенем. В 1976 году "Королевская охота" вышла на киноэкраны страны и имела большой успех. На национальном кинофестивале картину удостоили премии «Золотой лотос», а Митхун Чакраборти был признан лучшим киноактером страны.

Несмотря на популярность "Королевской охоты", продюсеры и режиссеры долго не спешили приглашать Митхуна в свои фильмы. В итоге в 1977 году на экраны вышел всего один фильм с участием Чакраборти. Пытаясь как-то поправить положение дел, Митхун Чакраборти соглашается на съемки в целом ряде совершенно незаметных и проходных фильмов, которые не принесли ему никакой популярности. В 1980 году Чакраборти снялся в более чем десяти фильмах. Один из них - "Наксалиты" режиссера Х. А. Аббаса. В этой картине Митхун сыграл роль беспризорного юноши Амар Каля. Для актера фильм стал напоминанием о времени его революционной молодости.

В конце 70-х годов во всем мире стала популярна музыка в стиле диско. Не минуло это увлечение и Индию. В 1982 году на экраны вышел фильм "Танцор Диско", принесший актеру бешеную популярность. В том же году он попал в пятерку ведущих актеров индийского кинематографа. И сразу же на Чакраборти посыпались предложения от продюсеров и режиссеров. В восьмидесятых Митхун Чакраборти снялся во многих фильмах, которые пользовались огромным успехом и на территории СССР, благодаря чему он стал самым популярным индийским актером в нашей стране.

В 90-е годы Митхун чаще стал сниматься в роли отрицательных персонажей. В 1995 году за роль в фильме "Палач" ("Jallad") Чакраборти получил приз престижного журнала "Filmfare" в номинации "Лучшая отрицательная роль". В январе 2005 года, после выхода на экраны фильма "Схватка" ("Elaan"), где Митхун сыграл роль международного террориста Баба Сикандера, Чакраборти на одной из пресс-конференций попросил у зрителей прощения за то, что продолжает сниматься в отрицательных ролях.

Всего за свою кинокарьеру Митхун Чакраборти снялся в более чем 200 фильмах, и продолжает сниматься в кино по сей день.